Прямые и портфельные инвестиции

Прямые инвестиции – контроль за бизнесом

Вы инвестировали средства в развитие и работу того или иного предприятия и взамен получили долю в уставном капитале, скажем, 20% — зависит от суммы, которую вы вложили. Теперь вы можете непосредственно влиять на решения, принимаемые собственниками, то есть принимать участие в управлении компанией, особенно если у вас в руках контрольный пакет акций. При этом вы можете направить своего человека в совет директоров. Это и есть прямые инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают, что вы всячески заинтересованы в успешном развитии компании. А потому собственники вправе рассчитывать не только на финансовую помощь со стороны инвестора, но также на его знания, опыт и связи. Прямой инвестор стает равноправным партнером владельцев бизнеса.

Собственники компаний привлекают прямые инвестиции, как правило, когда видят возможности для дальнейшего активного развития предприятия, однако собственных наличных средств для этого недостаточно. При этом привлечение прямых инвестиций для них выгодно тем, что, получив необходимые средства для развития предприятия и вложив их, предположим, в покупку необходимого оборудования, развитие дилерской сети, они сохраняют контроль над компанией.

Инвесторов, вкладывающих деньги в бизнес чаще всего еще на стадии идеи, называют бизнес-ангелами. И такое название они получили неспроста, поскольку на этом этапе получить средства от инвесторов в классическом понимании этого слова – идея из разряда фантастических. Они, как правило, вливают деньги в компании с уже хорошо налаженными рабочими процессами.

Принимая решение вкладывать деньги в тот или иной бизнес, инвестор рассматривает и анализирует множество факторов:

  • Перспективы развития компании, ее конкурентные преимущества.
  • Структуру собственности, налаженность всех бизнес процессов.
  • Опытность и профессионализм руководства, уровень корпоративной культуры.
  • Отношения с властями, в частности отсутствие конфликтов с налоговыми структурами.

Прямые инвестиции бывают:

  • Исходящие — когда граждане данного государства вкладывают деньги в предприятия за рубежом.
  • Входящие – средства привлекаются от иностранных инвесторов.

Прямыми инвесторами могут быть как отдельные компании, так и частные лица, которые имеют достаточно средств, чтобы вкладывать их в развитие бизнеса. Совершать прямые инвестиции можно напрямую, так и через одноименные фонды — Private Equity Fund (фонд прямых инвестиций). Как правило, это долгосрочные инвестиции, прибыль от которых можно получить только через несколько лет. Чтобы обезопасить себя, фонды, как правило, распределяют аккумулированные средства сразу в несколько компаний.

Существуют как универсальные фонды, которые вкладывают деньги в предприятия из самых разных секторов экономики, так и специализированные, цель которых — инвестирование средств в компании только определенной сферы, например, информационных технологий.

Как происходит возврат средств и получение прибыли:

  • Вашу долю выкупают сами собственники компании, которые уже крепко стоят на ногах и видят большие перспективы в дальнейшей деятельности своего предприятия.
  • В компанию приходит стратегический инвестор, который и приобретает вашу долю в уставном капитале.
  • Выход компании на биржу и проведение IPO.

Прямые

Инвестиции этой категории — это денежные средства, вложенные в реальное развитие какого-либо предприятия. Они производятся с целью установления контроля над его деятельностью, принятием решений. Прямые инвестиции — сравнительно неликвидный актив, так что они обеспечивают долгосрочные финансовые интересы.

Этот рынок не такой активный и динамичный по сравнению с биржевым. Большинство сделок совершается через посредников. В этом качестве выступает фонд прямых инвестиций, имеющий предложения для любых желающих. Зачастую представители таких организаций могут выступать также как финансовые консультанты.

Поскольку этот вид вложений направлен на развитие производства, они ценны для любой экономики. Они обеспечивают рост ВВП, появление новых технологий и рабочих мест, повышение эффективности функционирования предприятий и т. д. В итоге они развивают экономику принимающей страны, при этом принося прибыль и самому инвестору.

Вот почему компании и государства так стремятся привлечь финансовые средства. Кстати, в последние годы экономисты наблюдают тенденцию к сокращению портфельных инвестиций с одновременным расширением рынка прямых. Вероятно, это связано с желанием предпринимателей диверсифицировать вложения и сделать их более стабильными и долгосрочными.

Понятие прямых и портфельных инвестиций

В случае прямых инвестиций инвестор держит в руках контрольный пакет акций или долей предприятия. Величина этого контрольного пакета (как правило, в процентном взаимоотношении) может меняться в некоторых пределах, и зависит от распределения количества акций общества между его участниками.

Портфельные же инвестиции предполагают капиталовложение в приобретение ценных бумаг, регулирующих работу предприятия, без возможности контролировать его деятельность. Портфельные инвестиции обычно предусматривают вложение средств в активы не напрямую у предприятия, а на финансовом рынке.

Для того, чтобы понять, отнести свои вложения к прямым инвестициям или портфельным, следует обратиться к мировой практике и тому, как она распределяет эти понятия. Как правило, необходимо владеть как минимум 10% акций, долей или паев в уставном капитале предприятия, чтобы инвестиция была прямой и давала право на управление деятельностью. Остальные инвестиции относятся к операциям, которые не входят в состав ни прямых и портфельных инвестиций, ни резервных активов.

Обычно это торговые, или коммерческие кредиты, займы – как краткосрочные, так и долгосрочные, которые используются для финансирования операций внешнеэкономического характера, и ликвидные депозиты, то есть вклады до востребования, которые привлекаются кредитными союзами, коммерческими банками, строительными обществами и иными учреждениями, занимающимися финансовой деятельностью. К такому типу инвестиций также относятся операции по инвестированию, которые проводятся в наличной форме, а помимо этого – операции по реинвестированию доходов, обретенных в национальной валюте.

Прямые инвестиции подразделяются на следующие типы:

  1.   инвестиции, которые были проведены за рубежом, или иностранные инвестиции;
  2.   инвестиции в государственную экономику страны.

Финансовые обязательства инвесторов прямых и портфельных инвестиций

Финансовые обязательства представляют из себя операции с ценными бумагами отечественных промышленных предприятий и производителей. К остальным инвестициям относятся такие активы: наличные средства, остатки на текущих расчетных счетах и депозиты, вложенные в коммерческие банки, займы и иные активы предприятия.

Финансовые обязательства включают в себя наличные средства в национальной валюте, остатки на текущих расчетных, кредитных и депозитных счетах в банках-резидентах, торговые кредиты и авансированные средства, которые были привлечены для того, чтобы обеспечить экспорт товаров и услуг, и иные обязательства предприятия или общества.

Общая инвестиционная деятельность представляет из себя осуществление совместной кооперации в производственном процессе без образования юридического лица и оформления соответствующих документов. Такая деятельность осуществляется на основании заключения договора или контракта между партнерскими сторонами. При этом проводится отдельный бухгалтерский учет и аудит, а так же отчетность об операциях, которые связаны с использованием этих договоров и контрактов.

Прямые и портфельные инвестиции в международных отношениях

Прямые инвестиции проводятся разными путями. В некоторых случаях компании или банки создают свои филиалы и отделения за границей, организуют там свои производственные предприятия, образуют определенного типа компании, которые действуют в основном за границей, по¬купают предприятия, принадлежащие зарубежным владельцам. При этом заграничные инвестиции будут находиться в абсолютной собственности компаний, которые вывозят капитал. В других случаях собственник капитала приобретает контрольный пакет акций заграничных компаний, который составляет, обычно, от 25% ее акционерного капитала.

Портфельные инвестиции являют собой такие вложения в акции и иные ценные бумаги заграничных фирм, которые или слишком малы, или так распределены между держателями, что не могут предоставить владельцу капитала контроль над этими предприятиями. Портфельные вложения составляют очень большую часть иностранных инвестиций нескольких малых западных стран. Однако такого рода вложения могут быть и у ведущих крупных держав.

Особые интересы монополий остаются в сфере прямых инвестиций, у которых прибыльность значительно выше.

Иногда бывает нелегко провести четкую границу между прямыми и портфельными инвестициями. Западная статистика пользуется этим обстоятельством для того, чтобы снизить величину прямых инвестиций, относя их теоретически к портфельным вложениям. Если используя портфельные инвестиции, вкладчик получает только дивиденд, то прямые вложения позволяют присваивать себе значительную часть прибыли.

Портфельные

Как правило, в данном случае речь идет об акциях предприятия — сравнительно ликвидном активе. Зачастую целью инвестора является не развитие организации и получение прибыли от ее деятельности, а извлечение выгоды спекулятивными методами. Соответственно, такой вкладчик не имеет возможности управления и влияния на ключевые решения, принимаемые руководством компании.

Разумеется, в этом случае предприятие не получает реального финансового потока, который могло бы использовать для своего развития. К тому же акции могут быть в любой момент проданы, так что приток капитала такого качества не приносит стране существенной выгоды — он сиюминутен. Тем не менее инвестирование этого вида крайне распространено и более популярно, чем прямое. И это неудивительно, ведь сделки на бирже гораздо менее рискованные и при удачных обстоятельствах могут принести прибыль уже в краткосрочной перспективе.

Виды

Итак:

  1. Агрессивный портфель. Высокий риск. Как правило, включает акции компаний. Высокий уровень риска с максимально возможным уровнем дохода — акции третьего эшелона. Меньший риск на голубых фишках. Пример — фонд ВТБ компаний малой и средней капитализации.

Структура фонда:

Результаты за год на декабрь 2019 г.

  1. Умеренный. Средний уровень риска. Стандартно включает акции и облигации в различных пропорциях. Пример — Фонд ВТБ Сбалансированный.

Структура:

Результаты за год:

  1. Консервативный. Низкие риски. Покупка облигаций, в том числе еврооблигаций. Государственных и крупных государственных и частных компаний. Пример — фонд Казначейский.

Структура:

 Результаты за прошедший год:

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Когда мы делаем прямые инвестиции, мы получаем контроль над проектом (над компанией). Это даёт массу плюсов:

Во-первых, мы можем продвигать собственные идеи по развитию компании. Тем самым, мы можем задать ей желаемый вектор развития и сделать её более эффективной. Более выгодной.

Активная позиция + прямые инвестиции = прибыль

Во-вторых, инвестиции становятся более прозрачными. Одно дело, когда мы вложились куда-то и просто ждём. Другое — когда мы вошли в совет директоров и видим всю внутреннюю ситуацию. Всё «кухню».

В-третьих, когда мы сами всё контролируем, гораздо меньше шанс, что нас где-то обманут. А ведь мошенничеств при инвестировании очень много сейчас.

Конечно, у прямых инвестиций есть и свои недостатки:

Главный из них — большие трудозатраты. Нужно самому погружаться во все особенности проекта и заниматься управлением. Не каждому это под силу.

Для эффективного управления нужна активная позиция и знания. Иначе, много мы не неуправляем. Будем немело крутить штурвал и приведём наш проект на мель.

По мере получение опыта, приходит инвесторское чутьё. Легче становиться понять какое направление перспективное. А куда лучше не инвестировать. И, кстати, сразу скажу, что в противозаконные бизнесы настойчиво рекомендую не инвестировать в любом случае. Какими бы выгодными они не казались.

И, есть ещё один важный нюанс. Нередко, для осуществления портфельных инвестиций требуются особые разрешения. Начиная от разрешения всех других собственников (а их может быть много) и заканчивая разными одобрениями государственных органов. Например, антимонопольщиков или даже природоохранных ведомств. Всё зависит от специфики деятельности проекта.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Что инвестиции окупились и принесли высокий доход, в то время как состав инвестиционного портфеля нужно обратить внимание на следующие показатели:

Качество

Выбирая инструменты инвестирования, обратите внимание на Суть проекта, или эмитента ценных бумаг. Они должны быть истинными, то есть проект должен иметь под собой реальные основания, а не фантастикой, которой не суждено сбыться, а эмитент должен быть тщательно исследован (в том числе история ее становления и количество эмиссионных ценных бумаг);

Надежность

Выбирайте только известные компании, в которой вы уверены. Ну если они существуют на рынке уже более пяти лет и развивается уверенными темпами;

Доверьтесь профессиональным консультантом. Если вы не смыслите в инвестировании, это не стоит делать их самостоятельно. Вы только потеряете вложенные активы;

Начиная с небольшого дохода. Начните с консервативным видом инвестиций. Если вы успешно сдадите этот шаг, вы можете пойти в умеренных инвестиций;

Постоянство. Лучше, если доход стабильный, а не скачками. Это помогает в дальнейшей деятельности и не оставит вас без денег;

Ликвидность. Выбирайте те активы, которые в любое время могут быть удалены. Портфельные инвестиции в акции, как хороший пример.

«Диверсификация» инвестиций

Выше мы рассказали о рисках, характерных для инвестиционной деятельности. Каковы же наиболее эффективные механизмы, позволяющие их предотвратить? Как осуществлять портфельные финансовые инвестиции грамотно? Эксперты рекомендуют придерживаться следующих основных тактик:

  • использовать там, где это возможно, долгосрочные и дешевые кредиты (чтобы не блокировать текущий денежный капитал);
  • в качестве основного капитала инвестор должен использовать исключительно собственные средства;
  • погашать займы, взятые на вложения в бизнес, за счет дивидендов (и прочих прибылей), а не текущего капитала;
  • вложив в бизнес, стараться свести к минимуму расходы ресурсов на управление конкретным инвестиционным портфелем;
  • реинвестировать прибыль прежде всего в погашение займов.

Конечно, это касается тех видов деятельности, которые не подразумевают ведения биржевых торгов. Политика трейдинга на фондовом рынке — это совершенно отличная от классического менеджмента финансовых рисков «дисциплина».

Какие существуют виды инвестирования согласно срокам

Все вложения денежных средств подразумевают определённый период, в течение которого их владелец не будет изымать деньги из оборота. В зависимости от этого бывают инвестиции кратко-, средне- и долгосрочные.

Самый короткий срок существования инвестиций – несколько часов. Это возможно при портфельном инвестировании. Сделки купли-продажи акций могут проходить ежесекундно. Наблюдая за процессом волатильности, можно выбрать наиболее удачный момент для продажи ценных бумаг. Этот процесс занимает всего пару часов. Краткосрочные инвестиции обычно длятся более полугода.

Следующий период размещения своих средств для целей инвестирования превышает полугодие и оканчивается на годовом значении. Если вы продаёте свой пакет по истечении 8 месяцев, то являетесь участником среднесрочных инвестиций. Такой способ вложений наиболее распространён среди портфельных инвесторов. Чаще всего и брокерские компании заключают договор с новым клиентом сроком на один год. Этим инвестирование не отличается от банковского вклада.

Самый долгий срок инвестирования неограничен временными рамками. Вы можете получить первую прибыль через год, а может и через несколько десятков лет. Последний вариант больше относится к вложениям государственных структур. Все виды прямых инвестиций – это примеры долгосрочных вложений, когда проект окупается только через несколько лет.

Какие риски есть у такого рода инвестиций

Прямые и портфельные инвестиции оцениваются на основе таких параметров, как прогнозируемый уровень риска и прибыльности активов. Все риски, связанные с инвестиционной деятельностью, можно разделить на два отдельных типа. В первую группу входят систематические риски, возникающие на фоне экономических и рыночных изменений. Такие изменения воздействуют на все направления бизнеса и никак не связаны с конкретным активом, приобретенным инвестором. Следует отметить, что такие риски нельзя снизить, однако существуют способы измерения силы влияния рынка на стоимость конкретных ценных бумаг. Систематические риски инвестиционной деятельности включают в себя:

  1. Изменения в законодательстве, способные повлиять на работу выбранных компаний.
  2. Обесценивание национальной валюты, что приводит к снижению платежеспособности населения.
  3. Изменение процентных ставок в выплатах по дивидендам.
  4. Валютные риски.

Ко второй категории относятся несистематические риски, которые могут повлечь за собой убытки. Портфельные инвестиции – это совокупность ценных бумаг, имеющих разную стоимость. В том случае, когда величина убыточных активов значительно превышает количество прибыльных вложений, инвестор может потерять все свои деньги. Для того чтобы предупредить развитие этой ситуации, инвесторы создают диверсифицированные портфели, состоящие из нескольких десятков акций.

Как правило, несистематические риски связаны с неправильным выбором компании, в которую вкладываются средства либо с неправильным выбором времени для заключения сделки. Неправильный выбор активов может значительно усложнить процесс реализации ценных бумаг по их реальной стоимости. Помимо этого, необходимо учитывать отзывные риски. Некоторые компании оставляют за собой возможность отзывать выпущенные акции, путем их обратной покупки

Важно отметить, что в этом случае, компании предлагают цену значительно ниже рыночной стоимости активов

Портфельные инвестиции — это определенные капиталовложения, которые предусматривают приобретение акций, долговых и производных ценных бумаг

Виды инвестиционных портфелей

В зависимости от целей и размера риска, который готов брать на себя инвестор, существует несколько стратегий формирования инвестиционных портфелей. Тот, кто готов получать доход в 10% годовых, может обойтись самыми надёжными ценными бумагами. Если необходимо больше, то в портфель нужно включать более доходные, но рисковые инструменты.

Консервативный

Консервативный портфель в первую очередь рассчитан на сохранение денег и получение небольшой прибыли с минимальным риском. Как правило, все составляющие инвестиционного портфеля консервативного вкладчика имеют гарантированный доход:

  • Облигации федерального займа
  • Облигации крупных надёжных корпораций
  • Депозиты в банках

Подходит инвесторам с умеренными амбициями, готовыми долго удерживать свои вложения. В него может входить небольшая часть бумаг с повышенной доходностью, но они всегда находятся под тщательным контролем. Также к подобной стратегии инвестирования прибегают пассивные долгосрочные инвесторы. Они готовы купить активы и не «вспоминать» о них долгое время.

Агрессивный

Портфель агрессивных инвестиций составляется с целью получения максимальной прибыли. Их инвесторы готовы принимать на себя риски и потерять часть средств в случае неблагоприятного исхода. Инструментами для таких вложений являются:

  • Акции
  • Фьючерсные контракты
  • Криптовалюты

Модели инвестирования с принятием больших рисков применяются в следующих случаях:

  • Получение максимального дохода. Инвестор исключает все активы с низкой гарантированной доходностью, а портфель составляется преимущественно из акций недооценённых компаний с большим потенциалом. Такой же подход применяю те, кто хочет добиться роста портфеля за счёт роста купленных бумаг без снятия прибыли.
  • Краткосрочный заработок. Агрессивный подход оправдан и в тех случаях, когда инвестиции делаются краткосрочно. Активы при этом покупаются в ожидании быстрого роста в ближайшем будущем и продаются после его окончания. Инвестор рассчитывает на конкретные события, способные привести к росту портфеля.

Разделение портфелей на эти категории является условным, каждый вариант совокупности инвестиций имеет свои нюансы.

Рассмотрим годовую доходность инвестиционных инструментов, из которых можно сформировать портфель:

Актив Сектор Доходность, % годовых Риск
1Акции СбербанкаФинансы4,72Высокий
2Акции AppleТехнологии41,6Умеренный
3Акции РоснефтьЭнергетика7,92Высокий
4Облигации федерального займа7,15Низкий
5Долларовый депозит1,5Низкий
6Рублёвый депозит5,5Умеренный

Инвестиции: суть

Капитал должен работать и приносить прибыль, в противном случае он фикция. Этот экономический закон известен давно и является одним из базовых. Хранить деньги в банках или под матрасом крайне неэффективно, поэтому их надо вкладывать. Кто-то покупает слитки золота или бриллианты, кто-то — недвижимость, а некоторые финансируют теми или иными способами различные предприятия.

Все это, в сущности, является инвестициями, но в мировых масштабах интересен лишь последний случай. Ведь именно такие вложения являются неотъемлемой частью современной экономики, толкают ее вперед и позволяют ей развиваться. В отличие от кредитов, инвестиции не обязательно возвращаются владельцу точно в срок и с оговоренными процентами. Здесь есть элемент риска — если предприятие оказалось прибыльным, то все будут в плюсе, в ином случае есть вероятность полностью или частично утратить вложенное.

Привлечение капитала

Прямые инвестиции редко приходят в страну сами, поэтому для них нужно создавать специальные условия, которые помогут людям, управляющим финансовыми потоками, принять верное решение. Это могут быть глобальные меры, в рамках государственной политики, или решения, принятые руководством отдельного предприятия. Среди всех действий, направленных на победу в конкурентной гонке, неоспоримыми преимуществами являются такие:

  • прозрачность деятельности;
  • обеспечение своевременной и правильной отчетности;
  • повышение образовательного уровня кадров;
  • достаточный уровень развития экономических институтов;
  • разумность действующего законодательства;
  • привлекательность налогового режима;
  • наличие покупательной способности;
  • способность к инновациям;
  • относительная политическая стабильность;
  • обеспеченность базовыми природными ресурсами.

Все эти требования вполне разумны, ведь ни одному инвестору не хочется потерять свои деньги из-за, например, свержения действующей власти или несостыковок в финансовом законодательстве.

Принципы формирования портфеля

Каждый человек, занимающийся инвестиционной деятельностью, использует определенную стратегию выбора ценных бумаг для создания портфеля. Существует несколько десятков различных стратегий, которые имеют разную эффективность

Важно отметить, что каждая из таких стратегий строится на определенном принципе инвестиционной деятельности. Ниже мы предлагаем рассмотреть базовые принципы инвестирования

Принцип консервативности

Применяя эту стратегию, инвестор тщательно оценивает каждый проект для того, чтобы определить уровень риска. Все рискованные вложения должны быть покрыты «безопасными» активами, которые можно с легкостью реализовать в случае появления убытков. Консервативный принцип позволяет свести к минимуму риск потери вложенного капитала. Недостатком этой методики считается низкий размер получаемого дохода.

Инвестиции считаются прямыми в том случае, если инвестор владеет контрольным пакетом акций (долей) хозяйственного общества

Принцип диверсификации

Этот метод подразумевает формирование портфеля путем покупки ценных бумаг с разным уровнем прибыльности. Одним из важных факторов является выбор разных компаний, выпускающих ценные бумаги. Инвесторы, использующие этот метод, могут одновременно вкладывать деньги в акции интернет-компаний и металлургическую отрасль. Возможные убытки от вложений в одну отрасль перекрываются за счет стабильных выплат по другим направлениям. Этот метод очень похож на консервативную стратегию

Важно отметить, что стратегия диверсификации подразумевает покупку большого количества активов

Принцип заданного уровня ликвидности

В случае использования этой методики, инвестор приобретает активы не для того, чтобы получать дивиденды, а с целью перепродажи бумаг по более высокой стоимости. Отличительной чертой этого принципа является выбор бумаг, с учетом их реальной рыночной стоимости. Такой подход позволяет не только защитить капитал от инфляции, но и быстро получить деньги в случае возникновения подобной необходимости.

Самые успешные портфельные инвесторы

  1. Уоррен Баффет. Имя известное во всем мире. 89 лет. В 26 лет основал свою инвестиционную компанию. Стартовый капитал — немногим больше $100 тыс. Первые 13 лет компания Баффета показывала средний прирост капитала около 30% ежегодно. В инвестициях концентрируется на анализе недооцененных компаний и бизнеса в стадии трудностей. Управляет инвестиционным холдингом Berkshire Hathaway. Входит в десятку самых дорогих американских компаний. Капитализация $550 млрд. (декабрь 2019 г.). Акции котируются на NYSE. Стоимость одной акции одна их самых дорогих в мире — $340 000. Четвертый человек на планете по размеру богатства — $86 млрд. Интересный факт — до сих пор живет в доме в Омахе, который купил в 1958 году за $31,5 тыс.
  2. Джон Богл (1929–2019). В 1975 г. основал семейство фондов взаимных инвестиций The Vanguard Group. Сегодня — второе по величине управляемого капитала на планете. Капитализация 5,6 триллиона долларов (август 2019).

К сожалению, формат статьи не позволяет рассказать даже о ведущей двадцатке в сфере инвестиций. Таких грандах стратегических инвестиций, как Джон Темплтон, Уильям Шарп, Карл Айкан, Питер Линч.

Международные портфельные инвестиции

В целях считать международного движения портфельных инвестиций в платеже балансируют, следующие определения приняты:

  • Примечание/долговое обязательство (примечание) – краткосрочный денежный инструмент (3-6 месяцев) выпущенный заемщиком на имени в соответствии с контрактом с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение не уведомления в подтверждение продажи, продление кредита или предоставление запасных кредитов. Самые известные примечания – Евронота.
  • Выбор (выбор) – соглашение (акция), предоставляющая покупателю право купить или продать определенную безопасность или товары на фиксированной цене после истечения определенного времени или для определенной даты. Покупатель опционов платит премию своему продавцу в обмен на его ответственности к осуществлению выше-установленного право.
  • Ордер (ордер) – своего рода выбор, дающий шанс его владельцу купить в выпускающем на выгодных условиях определенное число акций во время определенного периода.
  • Фьючерсы (фьючерсы) – стандартные краткосрочные контракты, обязательные для выполнения, на покупке или продаже определенной безопасности, валюты или товаров по решительной цене определенной даты в будущем.
  • Форвардный курс (форвардный курс) – соглашение о размере процентной ставки, которая будет заплачена в установленный день на условной постоянной сумме основного долга и которая может быть выше или ниже, чем текущая рыночная процентная ставка в течение этого дня.
  • Обмен (обмен) – обеспечение соглашения обменивает в течение определенного времени и на основе одобренных платежей правил по тому же самому долгу. Обмен на процентных ставках обеспечивает обмен оплатой согласно одному типу процентной ставки на другом (фиксированный процент для плавания процента). Обмен на валютном курсе обеспечивает обмен той же самой суммой, выраженной в двух различных валютах.

Портфельные инвестиции в каждом из перечисленных видов иностранных ценных бумаг рассматривают в расстройстве на инвестициях, выполненных наличными властями (Центральный или национальный банк), центральное правительство (обычно Министерство финансов), коммерческие банки и все другие.

Поделитесь в социальных сетях:vKontakteFacebookTwitter
Напишите комментарий